Esta expresión se ha convertido en poco menos que un sueño para la gran mayoría de los ahorradores españoles. No puede ser que lo que por un lado cuesta tanto esfuerzo conseguir, por otro sea tan fácil de perder. Los que aún podían ahorrar o los que ya habían ahorrado (jubilados), sistemáticamente fueron y son objeto de propuestas que no benefician a nadie más que a la entidad proponente.
Incluso en los años de mayor expansión económica, los ahorradores españoles no acababan de sacar partido.
Prueba de ello es este estudio de la gestora Alliance Bernstein, que en diciembre de 2.006, después de 4 años de expansión económica, concluía que el 80% de los españoles fracasaba en sus inversiones. Faltaba un último año para el inicio de las caídas bursátiles, período en el cuál se aprovechó para empapelar al público con las últimas OPV, como Criteria o Iberdrola Renovables. Todos conocemos los pésimos resultados.
Prueba de ello es este estudio de la gestora Alliance Bernstein, que en diciembre de 2.006, después de 4 años de expansión económica, concluía que el 80% de los españoles fracasaba en sus inversiones. Faltaba un último año para el inicio de las caídas bursátiles, período en el cuál se aprovechó para empapelar al público con las últimas OPV, como Criteria o Iberdrola Renovables. Todos conocemos los pésimos resultados.
Claro, supongo que si este estudio se realizara ahora, en 2.012, la conclusión sería mucho más dramática. En estos casi 5 años de recesión, los ahorradores se han refugiado en activos conservadores después de pérdidas considerables realizadas en activos de riesgo. La prueba está en el gran volumen reembolsado de fondos o las caídas de volumen negociado en la bolsa española. La mayoría de ahorradores está en activos otra vez perdedores, léase preferentes, bonos convertidos en acciones, o en el mejor de los casos en productos que les están haciendo perder poder adquisitivo cada año, y ya llevan 4 años así. Estos productos como depósitos o fondos garantizados.
Si, los depósitos que dan un 4% los primeros meses, luego pasan a rentar un 2% o menos. Además son productos ilíquidos hasta vencimiento. Muy mal. Pero peor son los fondos garantizados, maliciosamente pensados para que la entidad emisora se financie gratis con dinero de sus clientes. Lo más normal es llegar al vencimiento, por ejemplo a los 3 años, y no obtener ni un euro de rentabilidad.
Un cliente me ha hecho llegar un producto de este tipo para pedirme mi opinión, es el “Dipòsit Doble” de Banc Sabadell. El 50% de la inversión en un depósito al 4% a 12 meses (cubre la inflación más los impuestos), la otra parte a un plazo de tres años en un estructurado garantizado a vencimiento, cuya rentabilidad se calculará según la suma de las revalorizaciones mensuales del Eurostoxx 50 con una variación positiva máxima mensual del 2,5% pero sin suelo en las variaciones mensuales negativas. Pues
bien, me puse a realizar una simulación de un período de 10 años, suficientemente largo como para albergar escenarios alcistas y bajistas, del 2002 al 2012. El resultado es espectacular. Espectacularmente negativo, ya que arroja un pérdida del -99%. Todo porque capa las subidas al 2,5% pero no las bajadas. Cuando uno ve esto, piensa en dos posibilidades, o bien son muy malos gestores o bien …. ¿Ustedes que creen?. Por lo tanto al final se ha perdido poder adquisitivo.
Un cliente me ha hecho llegar un producto de este tipo para pedirme mi opinión, es el “Dipòsit Doble” de Banc Sabadell. El 50% de la inversión en un depósito al 4% a 12 meses (cubre la inflación más los impuestos), la otra parte a un plazo de tres años en un estructurado garantizado a vencimiento, cuya rentabilidad se calculará según la suma de las revalorizaciones mensuales del Eurostoxx 50 con una variación positiva máxima mensual del 2,5% pero sin suelo en las variaciones mensuales negativas. Pues
bien, me puse a realizar una simulación de un período de 10 años, suficientemente largo como para albergar escenarios alcistas y bajistas, del 2002 al 2012. El resultado es espectacular. Espectacularmente negativo, ya que arroja un pérdida del -99%. Todo porque capa las subidas al 2,5% pero no las bajadas. Cuando uno ve esto, piensa en dos posibilidades, o bien son muy malos gestores o bien …. ¿Ustedes que creen?. Por lo tanto al final se ha perdido poder adquisitivo.
No contraten tampoco nunca estructurados referenciados a una cesta de acciones, sólo que una de ellas no cumpla a vencimiento ya pierde. Ni tampoco nunca contraten estructurados referenciados a revalorizaciones medias mensuales. Una media mensual, es la de un año dividida por 12. Han de ser revalorizaciones anuales. De todas maneras un fondo garantizado es ingestionable, cuando se contrata ya se ha hecho la apuesta, y uno se queda enganchado durante años a la espera de recuperar su capital inicial.
Existen maneras más racionales que hacer trabajar los ahorros. Pero hay que tener en cuenta una serie de premisas:
1.- Buscar asesoramiento realmente profesional. Alguien que sí se gane la vida asesorando, no vendiendo. Lo dice el Banco de España en su página www.finanzasparatodos.es.
2.- Evidentemente trabajar con fondos de inversión, que se pueden gestionar. Cambiar de unos activos a otros según sea el momento de mercado y sin pagar impuestos.
3.- Existe una premisa básica para el inversor que es la diversificación. Mis ahorros no pueden estar todos en la misma
cesta. La mayor garantía para no perder dinero, no son ni la solvencia del Banco, ni el Fondo de Garantía de Depósitos, sino la diversificación y una gestión dinámica. Y si no pregunten a los que invirtieron todos sus ahorros en preferentes, en bonos convertibles, o acciones, en la CAM, Caja Castilla La Mancha, Caixa Galicia, Catalunya Caixa, Bankia, etc. Si Europa no los rescata, es que ni los depósitos se recuperarán en años.
cesta. La mayor garantía para no perder dinero, no son ni la solvencia del Banco, ni el Fondo de Garantía de Depósitos, sino la diversificación y una gestión dinámica. Y si no pregunten a los que invirtieron todos sus ahorros en preferentes, en bonos convertibles, o acciones, en la CAM, Caja Castilla La Mancha, Caixa Galicia, Catalunya Caixa, Bankia, etc. Si Europa no los rescata, es que ni los depósitos se recuperarán en años.
4.- Plantearse estrategias, objetivos de ahorro y los plazos en los que quiero conseguirlo. A partir de ahí, se puede asignar los instrumentos adecuados a cada objetivo.
5.- Dedicar algo de tiempo. Como mínimo el mismo que dedicamos a planificar unas vacaciones o a comprar una tele.
Hay mucha gente reacia a trabajar con fondos. Yo reconozco que durante un tiempo también lo fui, cuando trabajé como cliente de entidades que no sabían asesorar. Me los recomendaban en el peor momento y una vez vendidos se olvidaban de mí. Pero con unos pocos datos se puede observar que los fondos proporcionan grandes rentabilidades de manera mucho más segura y consistente que las acciones. Por ejemplo, los fondos de renta variable global (que invierten en todo tipo de países y sectores), están ganando un 40% en 3 años y un 10% en 2.012. O fondos de renta fija internacional que están ganado un 20% en tres años y un 7% en los últimos 6 meses. Ahora, si comparamos
con el IBEX, pues claro. ¡Es que el Ibex no está suficientemente diversificado!. El Ibex representa un 1,5% de un fondo de renta variable global. En España nos empeñamos en comprar acciones del Ibex. Hubo un momento en que estuvo bien, pero hace años que debimos sacar nuestros ahorros del Ibex, como lo hizo todo el resto del mundo civilizado.
con el IBEX, pues claro. ¡Es que el Ibex no está suficientemente diversificado!. El Ibex representa un 1,5% de un fondo de renta variable global. En España nos empeñamos en comprar acciones del Ibex. Hubo un momento en que estuvo bien, pero hace años que debimos sacar nuestros ahorros del Ibex, como lo hizo todo el resto del mundo civilizado.
Yo trabajo estrategias ágiles y flexibles que combinan fondos renta variable con fondos de renta fija, con el objetivo de maximizar el reparto de cupones o de dividendos según sean los subyacentes y de este modo generar unas rentas a sus partícipes. A esto le llamo yo hacer trabajar al dinero.